BẢN TIN TUẦN 08/11/2021

Bắt đầu giao dịch!

Bắt đầu giao dịch ngay hôm nay để được hưởng ưu đãi.

Mở tài khoản
relationship-between-major-grain-commodity-benchmarks-and-equities-prices-during-economic-downturns-940x600

TÂM ĐIỂM KINH TẾ TUẦN TỚI

Triển vọng cho nền kinh tế Mỹ đã được cải thiện với sự xuất hiện cuối cùng của “đóng dần van bơm tiền” đáng sợ từ lâu. Việc không có “đợt giảm bơn tiền mạnh mẽ”, một báo cáo bảng lương phi nông nghiệp rất tích cực của Hoa Kỳ cho tháng 10 và những dự đoán về sự kết thúc sắp tới của làn sóng Delta đã tạo tiền đề cho việc tiếp tục chấp nhận rủi ro đối với cổ phiếu toàn cầu và sức mạnh của các mặt hàng công nghiệp.

Cảnh báo từ Thủ tướng Trung Quốc về những rủi ro đi xuống đối với nền kinh tế của họ là một luồng gió mới cho thị trường hàng hóa, nhưng với rất nhiều mặt hàng đang tạo ra mức tăng đáng kể và với viễn cảnh giá năng lượng thậm chí còn cao hơn ở phía trước, các dấu hiệu của lạm phát là rất nhiều.

Chúng tôi rất ngạc nhiên khi thị trường tài chính, các quan chức Fed, và một số nhà kinh tế và nhà phân tích chứng khoán tiếp tục phản ánh ý kiến cho rằng lạm phát sẽ duy trì, đặc biệt là với phạm vi rộng của các tín hiệu lạm phát, chẳng hạn như giá trị bất động sản, tiền lương, bông, yến mạch, lúa mì, dầu thô, xăng, dầu diesel, khí đốt tự nhiên, ô tô mới, ô tô đã qua sử dụng, thuế và chi phí chăm sóc sức khỏe. Các thành phần còn thiếu duy nhất dường như là dấu chấm hết cho làn sóng biến thể Delta, chuyển động tịnh tiến hữu hình trong nền kinh tế và giá dầu thô leo lên trên 90 đô la.

 


DỰ ĐOÁN BÁO CÁO CUNG/CẦU USDA

NGÔ

Đối với các báo cáo về Sản xuất cây trồng của USDA và WADSE (cung / cầu) vào thứ Ba, kỳ vọng thương mại trung bình đối với tồn kho dự trữ cuối năm 2021/22 của Mỹ là 1,480 tỷ giạ, với ước tính dao động từ 1,355 đến 1,576 tỷ. Con số này so với 1.500 tỷ giạ trong báo cáo tháng 10.

Năng suất dự kiến sẽ đạt gần 176,9 giạ/mẫu Anh (phạm vi ước tính 175,9- 178), so với 176,5 trong báo cáo tháng 10.

Sản lượng dự kiến là 15,050 tỷ giạ (phạm vi ướng tính 14,957-15,148) so với 15,019 tỷ vào tháng 10.

Giới thương mại đang kỳ vọng sản lượng cao hơn nhưng nhu cầu cũng cao hơn. Doanh số xuất khẩu cộng dồn của Mỹ cho năm 2021/22 đã đạt 49% dự báo của USDA niên vụ so với mức trung bình 5 năm là 38%. Tốc độ nhanh chóng cho thấy USDA có thể điều chỉnh dự báo xuất khẩu cao hơn.

Sản lượng ethanol đã tăng mạnh trong vài tuần qua, do giá dầu thô tăng. Lượng ngô được sử dụng trong sản xuất ethanol của tuần trước ước tính đạt 112,4 triệu giạ, cao hơn nhiều so với mức 99,2 triệu cần mỗi tuần để đáp ứng dự báo của USDA. Điều này cho thấy ngô được sử dụng để sản xuất ethanol cũng có thể được điều chỉnh cao hơn trong báo cáo hôm thứ Ba.

Các thương nhân đang quan sát tồn kho ngô cuối kỳ trên thế giới vào khoảng 300,82 triệu tấn (khoảng 294-303,9) so với 301,74 triệu trong tháng 10.

Nếu có bất ngờ đối với báo cáo, có thể là sản lượng của Hoa Kỳ không được điều chỉnh cao hơn và xuất khẩu và sử dụng ethanol. Với giá bông và Lúa mì Minneapolis cao, rất khó để HĐTL Ngô tháng 12/2022 điều chỉnh lại quá nhiều, vì nguy cơ diện tích sẽ thu hẹp đi để giành cho các cây trồng khác.

 

ĐẬU TƯƠNG

Kỳ vọng thương mại trung bình đối với lượng dự trữ đậu tương cuối năm 2021/22 của Mỹ là 362 triệu giạ (khoảng 310-449), so với 320 triệu trong bản cập nhật tháng 10.

Năng suất dự kiến sẽ đạt gần 51,9 giạ/mẫu Anh (phạm vi ước tính 51,5-52,5) so với 51,5 vào tháng 10.

Sản lượng dự kiến gần 4,484 tỷ giạ (phạm vi ước tính 4,442-4,536) so với 4,448 tỷ trong tháng 10.

Dự trữ đậu tương cuối kỳ trên thế giới dự kiến gần 105,48 triệu tấn (phạm vị ước tính 103,9-106,9) so với 104,57 triệu trong tháng 10.

Trong khi thị trường đã chịu áp lực nặng nề trước báo cáo của USDA, có nguy cơ nhu cầu sẽ được điều chỉnh thấp hơn và cung cao hơn. Sự khởi đầu rất chậm đối với xuất khẩu đậu tương của Mỹ cho niên vụ 2021/22 mở ra cơ hội cho USDA điều chỉnh dự báo xuất khẩu thấp hơn.

Xuất khẩu đậu tương của Mỹ trong tháng 9 đạt 2,168 triệu tấn, giảm so với mức 7,191 triệu của năm 2020.

  • Giảm mạnh là do Trung Quốc nhập 898.000 tấn trong năm nay so với 4,758 triệu của năm ngoái.
  • Doanh số xuất khẩu đậu tương cộng dồn của Mỹ đã đạt 56,8% dự báo của USDA cho năm tiếp thị so với mức trung bình 5 năm là 58,3%.

Nhu cầu nghiền đậu tương cũng không cao như dự kiến cho đến nay trong mùa này, nhưng với biên lợi nhuận nghiền đạt mức kỷ lục thì tốc độ có thể gia tăng trong thời gian tới.

Với giá phân bón cao và HĐTL Đậu tương tháng 11/2022 vẫn giao dịch trên $ 12, áp lực bán Đậu tương nhiều khả năng vẫn còn.

 

LÚA MỲ

Đối với báo cáo của USDA, kỳ vọng thương mại trung bình đối với các kho dự trữ lúa mì cuối năm 2021/22 của Mỹ là 581 triệu giạ (phạm vi ước tính 565-607) so với 580 triệu trong báo cáo tháng 10.

  • Dự trữ cuối kỳ trên thế giới dự kiến đạt gần 276,50 triệu tấn (phạm vi ước tính 274-282) so với 277,18 triệu trong tháng 10.

Với tình trạng kỹ thuật dư mua và sự đảo chiều quan trọng trong tuần qua, thị trường lúa mì đang trong chế độ điều chỉnh.

Nhu cầu đối với lúa mì của Mỹ vẫn còn tiềm năng, do kỳ vọng xuất khẩu của Nga sẽ giảm do lượng thặng dư có thể xuất khẩu của họ giảm xuống. Tuy nhiên, doanh số xuất khẩu cộng dồn của Mỹ cho năm 2021/22 chỉ đạt 54,6% dự báo của USDA so với mức trung bình 5 năm là 58,5% và điều này cho thấy USDA có thể hạ dự báo xuất khẩu trong báo cáo hôm thứ Ba.

Về lâu dài, nguồn cung khan hiếm cho các nhà xuất khẩu lúa mì lớn sẽ là một yếu tố hỗ trợ. Các kho dự trữ cuối năm 2021/22 của Mỹ và các nước xuất khẩu lớn khác là 49,00 triệu tấn, giảm từ 58,76 triệu, 59,91 triệu và 66,74 triệu trong ba năm trước. Đây là mức giá chặt chẽ nhất kể từ năm 2007/08.

Với vấn đề lạm phát lương thực và an ninh lương thực là mối quan tâm, một số nhà xuất khẩu có thể bị cám dỗ để hạn chế xuất khẩu để họ có thể tích trữ nguồn cung trong nước.

Nguồn: InvestPlus tổng hợp